Фондовый индекс

Что такое индексы фондового рынка? Нужно ли уметь их «читать» частному инвестору?

Фондовый индекс — усредненный показатель, отражающий динамику всего рынка или какого-либо его сегмента. Одним из первых появился индекс Доу — Джонса (Dow Jones Industrial Average, DJIA). Его в 1896 г. создали Чарльз Доу и Эдвард Джонс для отслеживания развития промышленной составляющей фондового рынка Соединенных Штатов. На сегодняшний день он охватывает 30 крупнейших компаний США. Его главный конкурент — S&P 500, в который входят 500 избранных американских акционерных компаний, имеющих наибольшую капитализацию (совокупную стоимость всех акций компании). Рассчитывается он компанией Standard & Poor's. Оба индекса считаются индикаторами американской экономики.

Биржа РТС начала рассчитывать собственный индекс в 1995 г., а ММВБ — в 1997 г. Сейчас пересчет первого происходит каждые 15 секунд по 50 акциям; их состав пересматривается каждые три месяца. Второй (индекс ММВБ) основывается на ценах 30 наиболее ликвидных акций компаний, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики. Пересчет осуществляется в режиме реального времени после совершения сделки по любой акции, входящей в индекс. Формулы расчета можно найти на сайтах этих бирж. Индекс РТС появился раньше, поэтому считается более авторитетным. Но в настоящее время львиная доля оборота по акциям приходится на ММВБ, поэтому индекс этой биржи является более важным при анализе ситуации на рынке.

Индекс РТС рассчитывается в долларовых ценах, а — ММВБ в рублевых, так что инвестору, ориентирующемуся на рублевую доходность вложений, необходимо обращать внимание на второй. Например, в 2007 г. индекс ММВБ вырос на 11,5%, а РТС — на 19% с учетом падения курса доллара.

Чем полезны индексы для частного инвестора? Во-первых, они являются эталоном поведения фондового рынка, с которым сравнивается мастерство управляющего. Например, если доходность, показываемая вашим паевым фондом, значительно ниже эталонного индекса, то имеет смысл задуматься о смене фонда. Во-вторых, они позволяют следить за изменением «погоды» на рынке и настроениями других инвесторов и выбирать наиболее подходящий момент для покупки и продажи акций или паев. В-третьих, акции, входящие в структуру индекса, используются управляющими при составлении портфелей индексных фондов. Таким образом рынок сам осуществляет выбор наиболее интересных для инвестирования акций.